Осмисляне на бързането на IPO: Какво да търсите, преди да инвестирате?

През последните месеци редица компании подадоха предложения за първични публични предлагания. Скокът идва на гърба на укрепващия пазар. За какво трябва да внимавате, преди да инвестирате?

Ще има голям прилив на IPO, ако пазарите продължат да търгуват силно.

На 17 май пет компании подадоха своя проект на проспект за червена херинга (DRHP) за първично публично предлагане (IPO) в Съвета за ценни книжа и борси на Индия (SEBI). Между април и май 20 компании са подали своите DRHP, 12 от които през самия май. Внезапният ръст в броя на подадените проспекти в SEBI за листване и набиране на средства от пазара на акции идва на фона на укрепването на референтни индекси, които се търгуват на винаги високи нива и е вероятно да нараснат допълнително след тенденция към намаляване на коронавируса случаи и нарастване на икономическата активност в бъдеще.

През 2020-21 г. цели 69 компании събраха близо 75 000 рупии чрез публични емисии, включително IPO. Очаква се цифрата да се удвои повече от 2021-2022 г., тъй като само LIC се очаква да изтрие около 70 000 крона рупии от пазара.

бюлетин| Кликнете, за да получите най-добрите обяснения за деня във входящата си кутия

Въпреки че ще има голям прилив на IPO, ако пазарите продължат да търгуват силно, инвеститорите не трябва да се страхуват от броя на публичните проблеми; те трябва да бъдат много внимателни при избора на компания, която е на разположение на разумна оценка.

Как изглежда списъкът?

От 20-те компании, които са подали своите DRHP при Sebi между април и май, шест принадлежат към здравното пространство и включват имена като Glenmark Life Sciences, Windlas Biotech и Supriya Lifescience. Докато Zomato е в списъка, списъкът включва и Devyani International, който е един от най-големите франчайзополучатели на Pizza Hut, KFC и Costa Coffee в Индия. Списъкът включва Aditya Birla Sunlife AMC, Go Airlines (Индия) и Jana Small Finance Bank. Две химически фирми - Chemplast Sanmar и Clean Science and Technology - също са подали DRHP при Sebi, за да наберат средства.

Заявленията бяха високи дори през февруари и март, с 9 компании през февруари (месецът, в който Sensex беше най-висок) и 6 компании през март. Февруари и март бяха свидетели на високи нива на индекс и относително по-ниски случаи на случаи на коронавирус. Няколко компании, подали своите DRHP през февруари и март, или вече са включени в списъка, или планират да пуснат своите публични предложения през следващите няколко седмици.

Източник: Prime Database

Защо бързането сега?

Ако добър сезон на печалби, ликвидност на пазара, спад в случаите на коронавирус и надеждите за скока на ваксинацията и отваряне на икономиката водят до покачване на еталонните индекси на Бомбайската фондова борса и Националната фондова борса, експерти казват, че компаниите и техните търговски банкери се стремят да се възползват от излишната ликвидност на пазара, покачването на индексите и добрите настроения на инвеститорите. Това е една от причините за бързането. Бичият пазар предлага голяма вероятност за печалба от листване, което не само е голяма привлекателност за много инвеститори на IPO, но също така води до компаниите да стартират своите емисии.

Силният пазар означава, че една добра компания може да получи по-висока оценка за своите акции, отколкото в слаба пазарна среда. В същото време дори и не толкова добрите компании могат да видят, че проблемите им се развиват на оживен пазар.

Освен това, тъй като регулаторът на пазара SEBI прецизира нормите на първичния пазар, позволявайки на емитентите да пускат IPO и да изброяват акциите си за кратък период от време, компаниите се стремят да се възползват от възходящата нагласа на пазара.

Компаниите искат да подадат документа си за оферта в SEBI и да бъдат готови да стартират своята емисия на пазара, когато има стабилност и нарастване на пазара, каза Пранав Халдеа, д-р, Prime Database.

Някои казват, че бързината през май се дължи и на факта, че ако компаниите подадат своите проспекти в SEBI до средата на май, те ще трябва да покажат финансовите резултати за тримесечието на декември в документа за оферта.

През 2021 г. осем компании са събрали около 12 720 рупии чрез IPO и много от тях вече са се подредили, за да бъдат регистрирани през следващите месеци.

ПРИСЪЕДИНИ СЕ СЕГА :Телеграмният канал Express Explained

Парите, събрани чрез IPO отиват ли за компанията?

Докато предлаганият капитал от голям брой компании е смесица от свеж капитал и предимно оферта за продажба (OFS) от съществуващи инвеститори или промоутъри, участниците на пазара казват, че IPO е добър начин за осигуряване на изход към съществуващ частен капитал и инвеститори в рисков капитал, които биха подкрепили компанията през първите години на нейния растеж.

Данните, получени от Prime Database, показват, че през последните осем години от общата сума на емисии от 1,94 лакх крора, набрана от 160 IPO, повече от 75% (1,46 лакх крор рупии) са събрани чрез оферта за продажба. Около 48 000 рупии бяха събрани чрез нов капитал.

Докато парите, събрани чрез предлагане на нов собствен капитал в IPO, отиват за компанията за нейното разширяване и растеж, парите, събрани чрез OFS, отиват при инвеститора, предлагащ собствения си капитал за продажба.

Експертите твърдят, че това е знак за зрящ капиталов пазар. Не е непременно нещо лошо. Докато PE и VCs предоставят капитал на предприемачите за разрастване на техния бизнес, IPO осигуряват изход за инвеститорите. За тях е важно да получат изход, тъй като тогава могат да го изхвърлят и използват за финансиране на нови бизнеси. Това е цикъл и тази тенденция е знак за зрящ капиталов пазар, каза Халдеа.

Какво да търсите, преди да инвестирате?

Важно е да разгледате внимателно компанията, нейния организатор, нейното управление и финанси, преди да инвестирате. Добрият партньорски преглед е задължителен и инвеститорите трябва да сравнят своя растеж и PE множител (съотношение на пазарната цена към печалбата на акция), преди да се обадят. Ако компанията, която идва за IPO, изисква по-висока оценка, инвеститорите могат да изберат да пропуснат емисията.

Мнозина казват, че инвеститорите на дребно трябва вместо това да търсят фундаментално силни компании в сектори с висок растеж, които имат доказан опит. Инвеститорите могат да разгледат добри котирани компании, които са на разположение при прилични оценки. Такива компании са по-добър залог, тъй като има много повече подробности за промоутъра на компанията, практиките за корпоративно управление, управлението и траекторията на растеж.

Защо инвеститорите трябва да бъдат предпазливи?

Експертите казват, че промоутърите и търговците банкери в днешно време не оставят нищо на масата на инвеститорите на дребно, тъй като те търсят максимална възможна оценка. Освен това, високите нива на свръхзаписване водят до разпределяне на малко акции, което прави цялото упражнение безполезно.

Тъй като фондовите пазари са насочени към бъдещето, редица акции вече намаляват бъдещия растеж и показват бързо нарастване на цените. Инвеститорът трябва да бъде предпазлив в такива ситуации и трябва да инвестира в фундаментално силни акции, вместо да се опитва да прави бързи пари само чрез листване на печалби във всяко IPO. Всъщност потърсете качествени IPO, които ще увеличат богатството ви, каза Нирали Шах, ръководител на изследване на капитала, Samco Securities.

Има и опасения относно оценката. Понастоящем пазарите изглежда са в дългосрочна фаза на бик, а високата ликвидност и наличието на евтини източници на пари/кредити се превръщат в скъпи оценки на собствения капитал. Тъй като лихвените проценти са на дъното и няма намерение на Фед да увеличава лихвените проценти в близко бъдеще, излишната ликвидност в системата е ключов катализатор, подхранващ лудостта на IPO. Всъщност, според Prime Database, броят на акциите с печалби в първия ден при дебюта на индийската борса е най-високият от поне три години. Цели 18 от 23-те IPO досега тази година отбелязаха печалби в първия ден – 78% от общия списък на акциите през 21 финансова година.

Вълнението в обществените проблеми определено се дължи на ликвидността. Но няма съмнение, че напредъкът ще бъде растежът на фирмата и икономиката, които ще стимулират ралито на някои от тези акции, каза Шах.

Някои казват, че инвеститорите на дребно трябва да стоят далеч от IPO, тъй като смятат, че IPO са един от най-рисковите класове активи за инвестиране. За разлика от регистрираните компании, където има по-високо оповестяване и информация, достъпна публично, много малко се знае за некотирана фирма, която предлага неговото IPO.

Споделете С Приятелите Си: