Компенсация За Зодиакалния Знак
Странност C Знаменитости

Научете Съвместимост По Зодиакален Знак

ExplainSpeaking: Изводи от последния доклад за паричната политика на RBI

Тази седмица дискусията може да бъде доминирана от избора на тазгодишния носител на Нобелова награда за икономика.

rbi, резервна банка на Индия, rbi

Уважаеми читатели,







Най-голямата новина от изминалата седмица беше прегледът на паричната политика. Прегледът през октомври беше забавен, тъй като централното правителство не беше в състояние да номинира своята квота от трима членове в Комитета за паричната политика на Резервната банка на Индия.

Независимо от закъснението, евентуално решение от MPC — статукво относно репо лихвите — едва ли беше изненадващо.



Като се има предвид, че инфлацията на дребно — променливата MPC на RBI е задължена да се насочва по закон — остана над зоната на комфорт в по-голямата си част от декември миналата година, се очакваше MPC да реши да изчака, преди да намали репо лихвите (ставката, с която Централната банка на Индия отпуска пари на банковата система).

В срещата обаче двата по-съществени въпроса бяха оценката на RBI за това колко лош ще бъде ударът върху темпа на растеж на БВП през тази финансова година, както и какви са перспективите за инфлацията.



По отношение на инфлацията RBI очаква стабилен спад.

Обяснено | Защо RBI смята, че „по-бърз и по-силен отскок“ е осъществим



Инфлацията на CPI се прогнозира на 6,8% за Q2:2020-21, на 5,4-4,5% за H2:2020-21 и 4,3% за Q1:2021-22, се посочва в изявлението на политиката.

С други думи, с очакваната инфлация да падне в рамките на комфортния диапазон на RBI – тоест 4%, +/- 2 процентни пункта – през втората половина на годината, през следващите месеци може да има намаление на лихвите при репо.



По отношение на растежа на БВП RBI постави маркера и заяви, че очаква икономиката да се свие с 9,5% през текущата финансова година.

MPC е на мнение, че съживяването на икономиката от безпрецедентна пандемия от COVID-19 има най-висок приоритет при провеждането на паричната политика. Въпреки че инфлацията е над границата на толеранса от няколко месеца, MPC преценява, че основните фактори са основно шокове в предлагането, които трябва да се разсеят през следващите месеци, когато икономиката се отключи, веригите за доставки се възстановят и дейността се нормализира.



Съответно, те могат да бъдат разгледани в този момент, докато определят позицията на паричната политика. Като вземе предвид всички тези фактори, MPC решава да запази статуквото на лихвения процент на тази среща и да изчака облекчаването на инфлационния натиск, за да използва наличното пространство за по-нататъшна подкрепа на растежа, според изявлението на политиката.

Прочетете | RBI се противопоставя на удължаването на мораториума на заемите: ще удари кредитната дисциплина



RBI се опита да компенсира паузата при намаляването на лихвите, като допълнително направи по-евтино предоставянето на нови заеми. Той направи това, като промени рисковите тегла и намали разходите за създаване на кредит за банките. Той също така осигури повече ликвидност за подпомагане на създаването на кредити.

Накратко, макар да има окуражаващи признаци на възстановяване, не е съвсем ясно как ще се развият нещата и затова RBI продължава да е в режим на изчакване и наблюдение. В идеалния случай, тъй като икономиката се възстановява и линиите за доставка се възстановяват, инфлацията на дребно трябва да намалее, но всичко зависи от скоростта на намаляване на инфекциите с Covid-19. Ако това се увеличи отново, по някаква причина, тогава всички залози се изключват.

Експресно обясненосега е включенТелеграма. Щракнете върху тук, за да се присъедините към нашия канал (@ieexplained) и бъдете в течение с най-новото

Освен прегледа на паричната политика, RBI публикува и втория си Доклад за паричната политика за 2020 г. MPR се публикува два пъти всяка година — веднъж през април и отново през октомври — и предоставят изчерпателен обзор на състоянието на икономиката.

Ето пет класации от октомврийското издание, които се откроиха.

rbi, резервна банка на Индия, rbiГрафика 1

ГРАФИКА 1 показва какви професионални прогнози, анкетирани в кръга на проучването на Резервната банка през септември 2020 г., очакват ръстът на реалния БВП на Индия да продължи напред. Рязкото увеличение през първото тримесечие на следващата финансова година се дължи на базовия ефект – благодарение на рязкото, почти 24% свиване на БВП през първото тримесечие на текущата финансова година.

rbi, резервна банка на Индия, rbiГрафика 2

ДИАГРАМА 2 показва потребителското доверие както настоящо, така и това, което потребителите очакват след една година. Докато индексът на текущата ситуация падна до най-ниското си ниво през септември, за следващата година доверието на потребителите се подобри през кръга през септември 2020 г., водено от подобрените настроения относно общата икономическа ситуация, сценария за заетост и доходите.

rbi, резервна банка на Индия, rbiГрафика 3

ДИАГРАМА 3 показва настроенията от страна на бизнеса и тук историята е малко по-добра. Проучването на RBI Industrial Outlook отразява оптимизма, тъй като очакванията (синя линия) за предстоящото тримесечие се върнаха в зоната на разширяване (над 100).

rbi, резервна банка на Индия, rbiГрафика 4

ГРАФИКА 4 подчертава огромната разлика между вътрешните и международните цени на горивата. Управителят на RBI Shaktikanta Das в миналото е изразявал загрижеността си относно ролята на толкова високи вътрешни цени на горивата (благодарение основно поради високото данъчно облагане от централното правителство) за повишаване на инфлацията на дребно. Високата инфлация на дребно е основната причина RBI да не успява да намали допълнително лихвените проценти.

rbi, резервна банка на Индия, rbiГрафика 5 и 6

ДИАГРАМИ 5 и 6 показват състоянието на жилищната индустрия в Индия. Пандемията просто изостри тенденцията да се продават по-малко бройки и да се пускат по-малко нови. Това до голяма степен отразява две неща - едно, регулаторните и финансовите предизвикателства в жилищната индустрия и второ, спад в потребителското търсене.

Мнение| Възстановяването и неговите недоволства

В резултат на това общият ценови индекс (червена пунктирана линия в последната графика) също има тенденция надолу. Единственото изключение по време на фазата след Covid беше пазарът в Бенгалуру, където цените се повишиха през първото тримесечие.

През следващата седмица дискусията може да бъде доминирана от избора на последния носител на Нобелова награда по икономика. Вероятно решението ще бъде оповестено публично в понеделник. Двама от миналогодишните победители - Абхиджит Банерджи и Естер Дуфло - имаха огромна връзка с Индия.

В година, когато икономиките по света са изправени пред едно от най-трудните си предизвикателства и лицата, вземащи решения, непрекъснато се борят да намерят правилните политически инструменти за справяне с търсенето, както и сътресенията в предлагането, би било интересно да се види кой е избран за върховната чест.

Пази се.

Измен

Споделете С Приятелите Си: