Обяснено: Ново правило SEBI за компенсация на управителя на фонда - Декември 2022

Ключовият персонал тук се отнася до такива като главен изпълнителен директор, главен инвестиционен директор, ръководител на научни изследвания и техните преки подчинени.

Sebi, взаимни фондове, AT1 облигации, банков сектор, Министерство на финансите, Explained Economics, Express ExplainedЛогото на Борда за ценни книжа и борси на Индия (SEBI), индийския пазарен регулатор, се вижда на фасадата на сградата на главния офис в Мумбай. (Снимка на Ройтерс)

Съветът за ценни книжа и борси на Индия (SEBI) заяви, че минимум 20% от възнаграждението на мениджърите на взаимни фондове и друг ключов персонал в дружество за управление на активи (AMC) трябва да бъде под формата на дялове от схемите за взаимни фондове, които те управляват . Ключовият персонал тук се отнася до такива като главен изпълнителен директор, главен инвестиционен директор, ръководител на научни изследвания и техните преки подчинени.





бюлетин| Кликнете, за да получите най-добрите обяснения за деня във входящата си кутия

Какво ново има в този циркуляр? Заплащането не е ли свързано с представянето?





Възнаграждението на управителите на фондове — поне променливият компонент на заплащането — е свързано с представянето. Това, което SEBI направи тук, е да изкристализира правилата и да ги разшири извън мениджърите на фондове до така наречените ключови служители. Освен това SEBI уточни правилата за разпределяне на тези 20%, като каза, че те трябва да бъдат пропорционални на активите под управлението на схемите, в които служителят има роля или надзор. Например, главен изпълнителен директор, който има цялостен надзор, ще има 20% от нейната компенсация, разпределена във всички схеми. От друга страна, фонд мениджър, който управлява само един фонд, ще има поне 50% от този вид компенсация в управляваната от нея схема, а останалите в други схеми на договорния фонд, които са по-рискови. Регулаторът уточнява още, че тези единици, които се предлагат като компенсация, са заключени за три години.

ПРИСЪЕДИНИ СЕ СЕГА :Телеграмният канал Express Explained



Какво доведе до такова решение от SEBI?

В циркуляра на SEBI се казва, че това има за цел да изравни интересите на ключовите служители на AMC с притежателите на дялове от схемите за взаимни фондове. С други думи, SEBI иска мениджърите на фондове да имат кожа в играта или да демонстрират на инвеститорите, че имат доверие в схемите, които управляват.



Това може да е и следствие от събитията във Франклин Темпълтън, които затвориха шест дългови фонда през март 2020 г. Съдебномедицински одит твърди, че някои служители на взаимния фонд са изкупили своите дялове точно преди затварянето на шестте схеми. Още по-рано имаше твърдения за предно управление от служители на взаимни фондове.

Как това ще помогне на инвеститорите на дребно?



Този ход на SEBI ще повиши прозрачността на компенсациите на управителя на фондове. Помага за изграждането на отчетност. Той гарантира, че фондовите къщи действително свързват заплащането на мениджърите на фондове с представянето и надхвърлят словото. Освен това, тъй като много възнаграждения на служителите са свързани с това колко добре се справя взаимният фонд, това може да насърчи подаването на сигнали за нередности, ако се случват неправомерни действия. Ще даде много психологически комфорт на инвеститорите, че техният фонд мениджър има кожа в играта. Дали това ще доведе до по-висока възвръщаемост е нещо, което ще трябва да изчакаме и да видим.

Защо тогава индустрията на взаимните фондове е недоволна?



Общият въздържание от изпълнителните директори на взаимни фондове е, че намерението на SEBI е добро, но правилата са твърде тромави, за да се следват. Например, управител на фонд на паричния пазар (където годишната възвръщаемост не може да бъде повече от 6-7 процента) може да има огромен апетит към риск и да насочи всичките си инвестиции в фондове за дялово участие. Това правило на SEBI, което на практика определя процентите на инвестициите в различни схеми, може да противоречи на личните финансови цели на управителите на фондове. Това дори може да доведе до бягство на таланти от индустрията, предупреждават изпълнителни директори на фондови къщи.