Обяснено: рисковете за оценка, преди да инвестирате в малки и средни капитали - Ноември 2022

Срещу ръст от 6,4% в Sensex от 1 април 2021 г., индексите на BSE със средна и малка капитализация се повишиха съответно с 10% и 20%.

От 1 юни, срещу повишение на Sensex от 1,5%, индексите със средна и малка капитализация се покачиха съответно с 2,6% и 5,5%. (Pixabay/ Представителски)

През последните три месеца, докато референтните индекси – Sensex на BSE и Nifty на NSE – не бяха засегнати много от втората вълна на Covid-19, индексите със средна и малка капитализация отбелязаха силно покачване. Срещу ръст от 6,4% в Sensex от 1 април 2021 г., индексите на BSE със средна и малка капитализация се повишиха съответно с 10% и 20%. На фона на опасенията относно оценката в това пространство, експертите казват, че инвеститорите трябва да бъдат внимателни, докато навлизат в фундаментално слаби компании с малка и средна капитализация и вместо това трябва да инвестират чрез схеми за взаимни фондове, които имат гъвкавостта да инвестират в големи, средни и малки компании. капачки.





Колко са се повишили индексите със средна и малка капитализация?

Индексите със средна и малка капитализация на БФБ надминават Sensex не само през последната година и три месеца, но дори и в близко бъдеще на последните три седмици. От 1 юни, срещу повишение на Sensex от 1,5%, индексите със средна и малка капитализация се покачиха съответно с 2,6% и 5,5%.

Често се вижда, че когато пазарът е свидетел на голямо рали, средните и малките капитали се повишават много повече, тъй като виждат значително преоценяване на акциите в тези категории и както големите, така и инвеститорите на дребно инвестират в тях.





Въпреки това, тъй като инерцията в сегмента с малка и средна капитализация доведе до покачване дори на акциите на компании със слаби фундаментални показатели, експерти казват, че инвеститорите на дребно трябва да бъдат предпазливи и да не се примамват от високата възвръщаемост, която някои от акциите (с слаби бизнес основи) може да са генерирали през последните месец-два.

бюлетин| Кликнете, за да получите най-добрите обяснения за деня във входящата си кутия



Какъв е рискът за инвеститорите?

Въпреки че този сегмент има редица добри компании със силни бизнес основи, инвеститорите трябва да внимават за размера на своята експозиция, тъй като те могат да намалеят рязко по време на корекция на пазара.



Покачването на средните и малките капитали се дължи на излишната ликвидност на пазара и големите инвеститори, инвестиращи в тях. Въпреки това, когато излязат, тези компании (въпреки че може да са добри) могат да паднат по-бързо, отколкото да се покачат, тъй като ликвидността в много от тези акции е ниска, каза CJ George, MD, Geojit Financial Services.

Докато компаниите със средна и малка капитализация надминаха Sensex и Nifty през последната една година, участниците на пазара казват, че тяхното скорошно покачване също е предизвикано от скока в участието на инвеститори на дребно и това е друга причина за безпокойство, тъй като голям брой такива инвеститорите са увеличили експозицията си в компаниите със средна и малка капитализация.



Въпреки че инвеститорите трябва да бъдат предпазливи на общо ниво, някои смятат, че има джобове на възможности в секторите, които все още са подложени на стрес, свързан с Covid, като хотели и мултиплекси.

Експертите смятат, че инвеститорите трябва да ограничат експозицията си към по-малки компании. Заявявайки, че има интересни възможности в пространството с малка капитализация, S Naren, CIO, ICICI Prudential AMC предупреди, че инвеститорите трябва да гледат на фондовете с гъвкава капитализация. По време на глобална синхронизирана пазарна корекция, малките капитали са склонни да стават свидетели на агресивни корекции... Ние вярваме, че flexi-cap е интересна категория, тъй като позволява на корпуса да бъде разгърнат в големи, средни и малки капитали въз основа на относителната привлекателност на тези индивидуални джобове. Освен това, това е една категория сред схемите за дялово участие, която е най-гъвкава, каза Нарен.



Защо фондовете с гъвкава капитализация се разглеждат като добър залог?

Докато по-рано фондовете с много капитализация бяха свободни за инвестиране в компании с малка, средна и голяма капитализация, регулаторът SEBI ограничи тези схеми да инвестират задължително минимум 25% всяка в тези сегменти. Но фондовете с гъвкава капитализация нямат такова ограничение и мениджърите на фондове се радват на гъвкавостта да увеличават или намаляват експозицията на акции с малка, средна и голяма капитализация в зависимост от пазарните перспективи. SEBI създаде flexi-cap като нова категория миналата година.



Докато инвеститорите със значителни средства могат да разпределят инвестициите си между фондове с голяма, средна и малка капитализация, инвеститорите на дребно с ограничени средства за разгръщане, но искат да се възползват от растежа между компаниите, могат да разгледат фондове с гъвкава капитализация. Някои смятат, че тъй като мениджърът на фонда има гъвкавостта да прехвърля средства от един към друг, те могат да извършват активно управление в съответствие с възникващите възможности за растеж или възприятията за риска.

Какви са рисковете за растежа на пазара?

Докато рискът от нова вълна от Covid се задържа и опасенията се изграждат около инфлацията, участниците на пазара също смятат, че един добър мусон ще осигури сила на селските райони на Индия и ще изисква възстановяване на икономиката. Що се отнася до инфлацията, мнозина смятат, че тя може да не е фактор за безпокойство, докато централните банки продължават да подкрепят растежа. Само ако централните банки станат ястреби и предприемат стъпки за значително намаляване на програмата си за закупуване, въздействието може да бъде отрицателно. В този момент може да има значима корекция в цените на активите и икономиката.