Обяснено: Кризата на Evergrande е моментът на китайския Lehman? - Февруари 2023
Китайската компания за недвижими имоти Evergrande, която е на минус 305 милиарда долара, е на ръба на експлозия. Пазарите са уплашени от опасения за ефект върху икономиките - но едва ли Evergrande ще се превърне в Lehman на тази ера.
Мъж минава покрай карта, показваща проекти за развитие на Evergrande в Китай, на градски площад Evergrande в Пекин, сряда, 15 септември 2021 г. (AP Photo/Andy Wong) Глобалните пазари в понеделник се разпадат, вкл остър слайд в референтните индекси в Индия, беше предизвикано от две събития.
едно, влошаване на финансовата криза в Evergrande , най-големият и най-задлъжнял предприемач в Китай, което може да предизвика регулаторна репресия върху сектора на недвижимите имоти в страната. Има опасения, че потенциално може да се превърне в глобална финансова зараза.
Второ, предупреждението на министъра на финансите на САЩ Джанет Йелън за икономическа катастрофа, ако американските законодатели не успеят да повишат законово наложения таван на дълга, наред с опасенията, че председателят на Федералния резерв на САЩ Джером Пауъл вероятно ще очертае плановете си за намаляване на изкупуването на облигации от централната банка след Федералното първенство Пазарният комитет заседава в сряда.
Каква е кризата в Evergrande?
Evergrande, компания, която стартира през 1996 г. с продажба на бутилирана вода, последвана от отглеждане на свине, сега притежава най-добрия професионален футболен отбор в Китай (Футболен клуб Гуанджоу, управляван от бившия централен защитник на Реал Мадрид Фабио Канаваро) и отдавна е момчето на плаката от китайския бум на недвижимите имоти. Той се основава на устойчивото нарастване на цените на имотите в Китай - основният двигател на китайската икономическа експанзия след пандемията - за да се разшири в повече от 250 китайски града, продаващи мечти за собственост на жилища на средната класа на страната.
На градски площад Evergrande в Пекин, сряда, 15 септември 2021 г. (AP Photo/Andy Wong) Какво се обърка?
Имаше две непосредствени причини, които ускориха кризата в Evergrande. Китайските регулатори, като част от широко разпространена репресия срещу сектори като дигиталната икономика и образованието, започнаха разследвания за високите заеми на строителите на имоти. За да се противопостави на това, Evergrande се опита да продаде част от бизнеса си. Но прогресивното забавяне на пазара на имоти в Китай и намаляването на търсенето на нови къщи ограничиха паричните потоци. Двата фактора се комбинират, за да ускорят срива на парите в Evergrande.
Сега компанията се бори под бремето на задълженията от 300 милиарда долара, което намали кредитния й рейтинг и цената на акциите. Тя е изправена пред близо 800 недовършени жилищни сгради, много неплатени доставчици и над милион купувачи на жилища, които са платили частично за имотите си.
Кризата Evergrande предизвиква ли системни рискове?
Тук има два фактора. Първо, Китай играе важна роля в глобалното икономическо възстановяване след пандемията, като беше първият от блока в контролирането на разпространението на вируса Covid-19 и преодоляването на въздействието на блокирането през първото тримесечие на 2020 г., което на практика се очертава като ключ двигател на глобалния цикъл на суровини.
Второ, продължителният бум на имотите в Китай, който започна в средата на 90-те години на миналия век, сега гарантира, че близо три четвърти от богатството на домакинствата на страната е затворено в жилища. Предстоящият срив в най-голямата компания за недвижими имоти може да има сериозен въздействащ ефект върху цялата икономика, да забави растежа и потенциално да предизвика каскадно въздействие, което може да подпали световните суровини и финансови пазари.
Има и опасения относно Huarong, китайски държавен финансов конгломерат, който има задължения за близо 240 милиарда долара. Съобщава се, че Huarong също е в беда, което ескалира възприятието за по-широка системна криза в Китай. Но има и индикации, че Китайската комунистическа партия вероятно ще хвърли тежестта си зад механизъм за спиране, за да гарантира, че кризата и в двете компании няма да излезе извън контрол.
Кризата на Evergrande: Какво беше въздействието върху пазарите и глобалното богатство?
Разпродажбата в понеделник беше доста широко разпространена, като ключовите индекси в Азиатско-Тихоокеанския регион и Европа рязко се понижиха. Глобалният разгром на фондовите пазари удари и най-големите богатства в света, като най-богатите 500 души загубиха общо 135 милиарда долара, Блумбърг докладвано.
Нетната стойност на Илон Мъск на Tesla Inc падна със 7,2 милиарда долара до 198 милиарда долара в понеделник, според Индекс на милиардерите на Bloomberg , с Джеф Безос, основател на базираната в Сиатъл Amazon.com, губи 5,6 милиарда долара, сравнявайки състоянието си на 194,2 милиарда долара.
Основателят и председател на Evergrande Хуи Ка Ян рязко спадна в класацията на Bloomberg, като състоянието му възлиза на 7,3 милиарда долара от пика от 42 милиарда долара през 2017 г.
На фондовите пазари в Индия сегментът на металите, който нараства от началото на годината и изглежда показва признаци на прегряване, се разтърси рязко понеделник.
Анализаторите разглеждат това по-скоро като краткосрочна корекция, но може да има разширено въздействие, ако кризата в Китай остане неразрешена.
Износът на желязна руда от Индия, голяма част от който е насочен към Китай, също може да има въздействие, ако двойната криза в Китай предизвика продължително забавяне на китайския пазар на недвижими имоти.
И потенциално би могло да има устойчиво въздействие върху перспективите за глобален растеж, като потиска зараждащото се възстановяване, което е в ход на пазари като Индия.
Намаляването на действията на Фед се разглежда като друг попътен вятър, който може да повлияе допълнително на настроенията, въпреки че голяма част от това вече е взето предвид.
бюлетин| Кликнете, за да получите най-добрите обяснения за деня във входящата си кутия
Споделете С Приятелите Си: