Обяснено: Защо валутните резерви нарастват, когато индийската икономика е засегната?

Във време, когато икономиката е под стрес и се очаква растежът да се свие през 2020-2021 г., нарастващите валутни резерви дойдоха като отдушник за икономиката, тъй като може да покрие сметката за внос на Индия за повече от една година.

За десет месеца Индия добави 25% от резервите, които имаше до 20 септември 2019 г. (Getty Images/File)

Засегнатите от Covid валутни резерви на Индия скочиха с рекордните 11,9 милиарда долара през седмицата, приключваща на 31 юли, за да достигнат нов връх от 534,5 милиарда долара , което го прави петият по големина притежател на резерви в света. През 10-месечния период между 27 септември 2019 г. и 31 юли 2020 г. валутните резерви са нараснали със 100 милиарда долара.

Във време, когато икономиката е под стрес и се очаква растежът да се свие през 2020-2021 г., нарастващите валутни резерви дойдоха като глътка въздух, тъй като могат да покрият сметката за внос на Индия за повече от една година.

Валутните резерви на Индия: Как е нарастването?

Тенденцията за нарастване на валутните резерви започна, след като финансовият министър Нирмала Ситараман обяви рязко намаляване на ставките на корпоративния данък на 20 септември 2019 г. Докато настроенията на инвеститорите станаха слаби след съобщението за бюджета през юли за налагане на по-висока такса, решението на правителството да промени своя бюджет Решението, свързано с въздействието на по-високите допълнителни такси върху FPI, заедно с намаляването на ставката на корпоративния данък през септември, изиграха значителна роля за промяна на настроението на инвеститорите и ги привлече да инвестират в индийската икономика и пазари.

Между 20 септември 2019 г. и 31 юли 2020 г. резервите са нараснали със 106 милиарда долара, а от началото на април са нараснали с 60 милиарда долара. Така за десет месеца Индия добави 25% от резервите, които имаше до 20 септември 2019 г. Индия вече е пета в световната класация след Китай (3,298 милиарда долара), Япония (1,383 милиарда долара), Швейцария (896 милиарда долара) и Русия (591 милиарда долара).

Какво доведе до това увеличение на валутните резерви?

Покачването е на няколко етапа и е водено от различни фактори през последните десет месеца. Експертите твърдят, че нарастването на притока на чуждестранна валута чрез чуждестранни портфейлни инвестиции (FPI) и преки чуждестранни инвестиции (ПЧИ и също е подкрепено от спад в сметката за внос през последните 4-5 месеца поради спад в цените на суровия петрол и влияние върху търговията след Covid19 пандемия.

Форекс резерви досега през 21 финансова година

Прочетете също | Значението на нарастващите валутни резерви на Индия на фона на икономическата криза на Covid

Някои от ключовите фактори включват:

FPI входящи потоци: Въпреки че започна с рязко нарастване на притока на FPI след решението на правителството през септември да намали ставката на корпоративния данък. Между април и декември 2019 г. FPI са напомпали нетни 15,1 милиарда долара, според RBI.

Спад в цените на суровия петрол: Сметката за внос на петрол от Индия намаля, тъй като глобалното разпространение на коронавирус от февруари 2020 г. не само разтърси фондовите пазари, но и доведе до срив в цените на суровия петрол Brent. Докато суровият петрол представлява почти 20% от общия внос на Индия, цените на суровия петрол Brent паднаха до нива от за барел към края на март, той се понижи допълнително и се търгува между и през април. През януари 2020 г. петролът Brent се търгуваше между и за барел.

Спестявания при внос: Блокирането в различните страни в отговор на пандемията Covid-19 засегна световната търговия и доведе до рязък спад в разходите за внос - електроника, злато и цените на суровия петрол, наред с други.

Приток на ПЧИ: Между септември 2019 г. и март 2020 г. преките чуждестранни инвестиции възлизат на 23,88 милиарда долара, а през април и май възлизат на 5,9 милиарда долара. Пазарните експерти казват, че през юни и юли също са дошли много ПЧИ, особено 10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 рупии плюс инвестиции от глобалните технологични гиганти в Jio Platforms. Така притокът на ПЧИ има значителен принос за нарастването на валутните резерви.

Потопете се във вноса на злато: Златото, което беше голям компонент на вноса за Индия, стана свидетел на рязък спад през тримесечието, приключило през юни 2020 г., след високите цени и блокирането, предизвикано от пандемията Covid-19. Според Световния съвет за злато (WGC), вносът на злато е намалял с 95 процента до 11,6 тона през тримесечието в сравнение с 247,4 тона през същия период преди година поради логистични проблеми и слабо търсене. Стойността на златото, извършено през тримесечието на юни, падна до 26 600 рупии, което е с 57 процента в сравнение с 62 420 рупии преди година, съобщи WGC.

Експресно обясненосега е включеноТелеграма. Щракнете върху тук, за да се присъедините към нашия канал (@ieexplained) и бъдете в течение с най-новото

Какво означава нарастващите валутни резерви?

Нарастващите валутни резерви дават много комфорт на правителството и Резервната банка на Индия при управлението на външните и вътрешните финансови проблеми на Индия в момент, когато икономическият растеж се очаква да се свие с 5,8% през 2020-2021 г. Това е голяма възглавница в случай на криза на икономическия фронт и достатъчно, за да покрие сметката за внос на страната за една година. Нарастващите резерви също помогнаха на рупията да се засили спрямо долара. Съотношението на валутните резерви към БВП е около 15 на сто. Резервите ще осигурят ниво на доверие на пазарите, че дадена страна може да изпълни външните си задължения, да демонстрира подкрепата на местната валута от външни активи, да помогне на правителството да посрещне нуждите си от чуждестранна валута и задълженията си по външен дълг и да поддържа резерв за национални бедствия или извънредни ситуации . Адекватните валутни резерви трябва да осигурят възможност на RBI да намали лихвите и да подпомогне възстановяването. Смятаме, че RBI може да продаде 50 милиарда долара, за да защити рупията в случай на спекулативна атака. Трябва да се отбележи, че действията на RBI за подкрепа на растежа трябва да привлекат потоци от акции на FPI, се казва в доклад на Bank of America.

Какво прави RBI с валутните резерви?

Резервната банка функционира като пазител и управител на валутни резерви и работи в рамките на цялостната политическа рамка, договорена с правителството. RBI разпределя доларите за конкретни цели. Например, съгласно схемата за либерализирани парични преводи, на лицата е разрешено да превеждат до 250 000 долара всяка година. RBI използва своето форекс коте за подредено движение на рупията. Той продава долара, когато рупията отслабне и купува долара, когато рупията се засили. Напоследък RBI купува долари от пазара, за да подкрепи валутните резерви. Когато RBI избърше долари, той освобождава еднаква сума в рупии. Тази излишна ликвидност се стерилизира чрез издаване на облигации и ценни книжа и LAF операции, за да се предотврати повишаване на инфлацията.

Дали валутните резерви дават възвръщаемост на Индия?

Само златните резерви са дали голяма възвръщаемост на Индия. Въпреки че RBI не разкри реалната възвръщаемост от валутните резерви, експертите смятат, че Индия вероятно ще получи само незначителна възвръщаемост, тъй като лихвените проценти в САЩ и еврозоната са около един процент. Напротив, Индия може да бъде изправена пред разход за запазване на резервите в чужбина. От общите валутни активи цели 59,7% са инвестирани в ценни книжа в чужбина, 33,37% са депозирани в други централни банки на други държави и БМР, а остатъкът от 7,06% представлява депозити в търговски банки в чужбина към март. 2020 г. Освен това, към края на март 2020 г., RBI е държал 653,01 тона злато, като 360,71 тона са държани в чужбина на сигурно съхранение в Английската централна банка и Банката за международни разплащания, докато останалото злато се съхранява в страната. С покачването на цените на златото с около 40 процента до над 55 000 рупии за 10 грама тази година, стойността на златото се повиши.

Също така в Обяснено | Самолетна катастрофа на Kerala Air India Express: Защо настолната писта е предизвикателство

Споделете С Приятелите Си: