Обяснено: Защо правителството взема заеми извън бюджета и как

Бюджет на Съюза за 2021 г.: Тези заеми, които не са взети директно от Центъра, помагат за покриване на разходите, но не се отчитат във фискален дефицит.

Министърът на финансите Нирмала Ситхараман ще представи бюджета на Съюза за 2021 г. на 1 февруари. (Експресна снимка: Анил Шарма, файл)

Една от най-търсените подробности във всеки бюджет на Съюза е нивото на фискален дефицит. По същество това е разликата между това, което централното правителство харчи и това, което печели. С други думи, това е нивото на заемите от правителството на Съюза.

Това число е най-важният показател за разбиране на финансовото здраве на финансите на всяко правителство. Като такъв, той се следи внимателно от рейтинговите агенции - както в страната, така и извън нея. Ето защо повечето правителства искат да ограничат фискалния си дефицит до почтен брой.

Един от начините за това е като се прибегне до извънбюджетни заеми. Такива заеми са начин Центърът да финансира своите разходи, като същевременно не отчита дълга – така че да не се отчита при изчисляването на фискалния дефицит.

Какво представляват извънбюджетните заеми?

Според последните документи за бюджета, през текущата финансова година Центърът е трябвало да заеме Rs 5,36 lakh crore. Тази цифра обаче не включва заемите, които предприятията от публичния сектор е трябвало да вземат от тяхно име, или отложените плащания на сметки и заеми от Центъра. Тези позиции представляват извънбюджетни заеми, тъй като тези заеми и отложени плащания не са част от изчислението на фискалния дефицит.

Тази година не беше изключение. Всяка година финансовият министър обявява количеството средства, които ще бъдат набрани от правителството чрез заеми от пазара. Тази сума и дължимите лихви по нея се отразяват в държавния дълг.

Извънбюджетните заеми са заеми, които се вземат не директно от Центъра, а от друга публична институция, която взема заеми по указания на централното правителство. Такива заеми се използват за задоволяване на разходните нужди на правителството.

Но тъй като задължението по заема формално не е на Центъра, заемът не е включен в националния фискален дефицит. Това помага да се поддържа фискален дефицит на страната в приемливи граници.

В резултат на това, както се посочва в доклада на контролера и главния одитор от 2019 г., този начин на финансиране поставя основните източници на средства извън контрола на Парламента. Подобно извънбюджетно финансиране не е част от изчисляването на фискалните показатели въпреки фискалните последици, се казва в доклада.

Как се набират извънбюджетни заеми?

Правителството може да поиска от изпълнителна агенция да набере необходимите средства от пазара чрез заеми или чрез издаване на облигации. Например субсидията за храна е един от основните разходи на Центъра. В представянето на бюджета за 2020-2021 г. правителството плати само половината от сумата, предвидена в бюджета за сметката за хранителни субсидии на Food Corporation of India. Недостигът е попълнен чрез заем от Националния фонд за малки спестявания. Това позволи на Центъра да намали наполовина сметката си за хранителни субсидии от Rs 1,51,000 Crore на Rs 77,892 Crore през 2020-21.

Други предприятия от публичния сектор също са взели заеми за правителството. Например компаниите за маркетинг на петрол от публичния сектор бяха помолени да плащат за субсидирани газови бутилки за бенефициентите на Pradhan Mantri Ujjwala Yojana в миналото.

Банките от публичния сектор също се използват за финансиране на извънбюджетни разходи. Например заеми от PSU банки бяха използвани за компенсиране на недостига при отпускането на субсидии за торове.

Ако тези числа бяха включени, как би изглеждал държавният фискален дефицит?

Ако вземем предвид сумата, взета от NSSF само за тази година, фискалният дефицит ще се увеличи с 40 000 рупии до 50 000 рупии в абсолютно изражение, каза професор N R Bhanumurthy, заместник-канцлер на B R Ambedkar School of Economics, Бенгалуру.

В допълнение към заемите от PSU, действителните задължения на правителството ще включват взети заеми за рекапитализация на банки и капиталови разходи на министерствата на железниците и енергетиката.

Като се имат предвид различните източници на извънбюджетни заеми, истинският дълг е труден за изчисляване. Например, широко се съобщаваше, че през юли 2019 г., само три дни след представянето на бюджета, CAG определи действителния фискален дефицит за 2017-18 г. на 5,85% от БВП вместо правителствената версия от 3,46%.

Споделете С Приятелите Си: