Обяснено: Как са свързани инфлацията и лихвения процент?

В момента индийската централна банка е изправена пред странна ситуация: БВП се свива, дори когато инфлацията се покачва.

Комитетът за паричната политика на Резервната банка на Индия от 4 до 6 август 2020 г. (Експресна снимка: Pradip Das)

Централната банка на Индия, Резервната банка на Индия, реши да запази референтните лихвени проценти на икономиката остават непроменени в четвъртък. Решението беше взето след тридневно обсъждане от Комитета по паричната политика на РБИ.

Влизайки в двумесечния преглед на паричната политика на 4 август, имаше различни очаквания от RBI. Имаше хора, които очакваха RBI да намали репо процента - лихвения процент, който RBI начислява, когато банковата система заема от него - предвид все по-лошата прогноза за икономическия растеж на Индия.

Разбира се, прогнозите за растежа на брутния вътрешен продукт (БВП) на Индия бяха отхвърлени рязко, откакто смущенията от Covid-19 удариха икономиката. В момента повечето експерти очакват икономиката да се свие рязко - с цели 10% - през текущата финансова година. Имаше и други, които очакваха RBI да остане на мястото си и да избегне намаляването на репо процента, тъй като инфлацията на дребно - ключовата променлива, към която се предполага, че RBI трябва да се насочи - беше над зоната на комфорт на RBI през по-голямата част от тази календарна година.

В крайна сметка MPC на RBI единодушно избра да запази статуквото на репо лихвите.

Каква е връзката между растежа, инфлацията и лихвените проценти?

В една бързо развиваща се икономика доходите се повишават бързо и все повече хора имат парите да купуват съществуващия куп стоки. Тъй като все повече и повече пари преследват съществуващия набор от стоки, цените на тези стоки се повишават. С други думи, инфлацията (която не е нищо друго освен темпът на нарастване на цените) скача.

За да ограничи инфлацията, централната банка на страната обикновено повишава лихвените проценти в икономиката. По този начин той стимулира хората да харчат по-малко и да спестяват повече, защото спестяването става по-изгодно с покачването на лихвените проценти. Тъй като все повече и повече хора избират да спестяват, парите се изсмукват от пазара и инфлацията се забавя.

Обяснено: Двете причини, поради които RBI не намали лихвените проценти, противно на очакванията

Какво се случва, когато темпът на растеж се забави или се свие?

Когато растежът се свива, както се случва през текущата финансова година, или когато темпът на растеж се забави, както се случваше точно през 2019 г., тогава обикновено доходите на хората също са засегнати. В резултат на това все по-малко пари гонят същото количество стоки. Това води или до забавяне на темпа на инфлация (тоест цените растат с 1% вместо с 5%; наричано още дезинфлация) или действително се свива (наричано още дефлация; т.е. цените намаляват с 1% вместо да растат с 5%) .

В такива ситуации централната банка намалява лихвените проценти, за да стимулира разходите и по този начин да засили икономическата активност в икономиката. По-ниските лихвени проценти предполагат, че е по-малко изгодно да държите парите си в банката или друг подобен инструмент за спестяване. В резултат на това на пазара идват все повече и повече пари, като по този начин се стимулира растежът и инфлацията.

Експресно обясненосега е включеноТелеграма. Щракнете върху тук, за да се присъедините към нашия канал (@ieexplained) и бъдете в течение с най-новото

Защо RBI не повиши лихвените проценти, когато инфлацията на дребно е над зоната на комфорт от 2 до 6% през по-голямата част от годината?

Понастоящем RBI е изправен пред странна ситуация: БВП се свива, дори когато инфлацията расте. Това се случва, защото пандемията намали търсенето, от една страна, и наруши предлагането, от друга. В резултат на това се случват и двете неща – спад в растежа и нарастваща инфлация.

Вярно е, че за ограничаване на инфлацията RBI трябва да повиши лихвените проценти. И при нормални обстоятелства щеше да направи точно това. Но повишаването на лихвените проценти на този етап би било катастрофално за растежа на БВП на Индия.

RBI обаче не би могъл да намали и лихвените проценти, тъй като инфлацията е над границата от 6% за всички месеци на 2020 г. до март. Ако RBI намали лихвения процент, това може да подхранва допълнително инфлацията на дребно. Трябва да се помни, че инфлацията удря най-силно бедните.

И така, RBI избра да направи това, което мнозина очакваха да направи: да остане на място и да изчака още няколко месеца, за да разбере как се оформят растежът и инфлацията.

Той ще се обади през октомври, когато MPC се събере отново, за да калибрира паричната политика.

Не пропускайте от Explained | Какъв е вирусът, пренасян от кърлежи, се разпространява в Китай

Споделете С Приятелите Си: