Обяснено: Как една доларова суап линия с Федералния резерв на САЩ може да помогне в несигурни времена

Индия вече има линия за двустранна валутна суап на стойност 75 милиарда долара с Япония, която има втория по големина доларови резерви след Китай.

Резервната банка на Индия също предлага подобни суап линии на централните банки в региона на SAARC в рамките на общ корпус от милиарди. (Файлова снимка)

Индия работи със Съединените щати за осигуряване на доларова суап линия, която ще помогне за по-доброто управление на външната й сметка и ще осигури допълнителна възглавница в случай на рязко изтичане на средства, според източници от банковия сектор и правителството.

Индия вече има линия за двустранна валутна суап на стойност 75 милиарда долара с Япония, която има втория по големина доларови резерви след Китай. Резервната банка на Индия също предлага подобни суап линии на централните банки в региона на SAARC в рамките на общ корпус от 2 милиарда долара.

Какви са предимствата на суап линия?

Докато Индия до голяма степен се очаква да преодолее всяко предизвикателство, породено от продължаващото изтичане на средства от пазарите, суап линия с Федералния резерв на САЩ осигурява допълнителен комфорт на валутните пазари. Чуждестранните институционални инвеститори (FII) досега бяха големи продавачи на индийските пазари на акции и дълг през март и април, тъй като опасенията относно икономическите ефекти от пандемията COVID-19 удариха настроенията на инвеститорите.

Дори когато фондовите пазари видяха отдръпване от по-ранните ниски нива, има опасения, че икономическото въздействие на COVID-19 ще продължи за значителен период от време и е малко вероятно да има V-образно възстановяване в икономиката или в финансовите пазари.

Това означава, че правителството и РБИ не могат да намаляват бдителността си по отношение на управлението на икономиката и външната сметка.

Прочетете | Прозорецът за валутен суап от 5 милиарда долара ще намали лихвите при висока ликвидност в рупии

Достатъчни ли са валутните резерви на Индия?

За около месец валутните резерви на Индия паднаха с близо 13 милиарда долара - от рекордните 487,23 милиарда долара на 6 март до 474,66 милиарда долара на 3 април, според последните данни, докладвани от RBI.

Въпреки спада на глобалните цени на суровия петрол и намаляването на вноса поради избухването на пандемията, рязкото изтичане на средства в резултат на чуждестранни портфейлни инвеститори (FPI), търсещи по-сигурни убежища на фона на настоящата глобална несигурност, намали валутните резерви на Индия.

След плавно протичане, по време на което валутните резерви на Индия нарастваха всяка седмица в продължение на почти шест месеца, те започнаха да намаляват през март. FPI инвестираха нетно 58 337 рупии, или почти 8 милиарда долара, между септември 2019 г. и февруари 2020 г.

Express Explained вече е в Telegram. Щракнете върху тук, за да се присъедините към нашия канал (@ieexplained) и бъдете в течение с най-новото

Според данни на RBI, 63,7% от активите в чуждестранна валута на Индия - или 256,17 милиарда долара - се държат в задгранични ценни книжа, главно в хазната на САЩ. Някои участници на валутния пазар смятат, че резервите на страната на този етап - които са приблизително еквивалентни на 12-месечни изисквания за внос - са достатъчни, за да преодолеят всякакви трудности.

Как работи съоръжението за замяна?

При суап споразумение, Федералният резерв на САЩ предоставя долари на чуждестранна централна банка, която в същото време предоставя на Фед еквивалентните средства в своята валута въз основа на пазарния обменен курс към момента на транзакцията. Страните се договарят да обменят обратно тези количества от двете си валути на определена дата в бъдещето, която може да бъде на следващия ден или дори три месеца по-късно, като се използва същия обменен курс като при първата транзакция.

Тези суап операции не носят валутен курс или други пазарни рискове, тъй като условията на транзакцията са определени предварително. Отсъствието на риск от обменен курс е основната полза от такова улеснение.

Има ли Индия суап линия с друга държава?

През 2019 г. Индия подписа двустранно споразумение за размяна на валута на стойност 75 милиарда долара с Япония, която има втория по големина доларови резерви след Китай. Това средство предоставя на Индия гъвкавостта да използва тези резерви по всяко време, за да поддържа подходящо ниво на платежен баланс или краткосрочна ликвидност.

Миналия ноември, за да подобри финансовата стабилност и икономическото сътрудничество в региона на SAARC, RBI въведе ревизирана рамка за споразумение за валутен суап за страните от SAARC за 2019-22 г.

Първоначално това средство влезе в експлоатация на 15 ноември 2012 г., за да осигури резервна линия за финансиране за краткосрочни изисквания за ликвидност в чуждестранна валута или кризи на платежния баланс до сключването на дългосрочни споразумения. Съгласно рамката за 2019-22 г., RBI ще продължи да предлага суап споразумение в рамките на общия корпус от 2 милиарда долара. Други страни могат да изтеглят средства в щатски долари, евро или индийски рупии.

С кои държави САЩ имат суап линии?

На 19 март 2020 г. Фед отвори временни суапове споразумения с централните банки на Австралия, Бразилия, Дания, Южна Корея, Мексико, Норвегия, Нова Зеландия, Сингапур и Швеция, които ще бъдат в сила за поне шест месеца за комбинирана 450 милиарда долара.

Фед вече има постоянни суап споразумения с Bank of Canada, Bank of England, Европейската централна банка, Bank of Japan и Швейцарската национална банка. Други големи икономики, включително Индия, Китай, Русия, Саудитска Арабия и Южна Африка – всички част от групата на Г-20 – в момента нямат валутна суап линия със САЩ.

Ето кратко ръководство за коронавирус от Express Explained, за да ви държим в течение: Какво може да причини рецидив на пациент с COVID-19 след възстановяване? |Блокирането на COVID-19 пречисти въздуха, но това може да не е добра новина. Ето защо|Може ли алтернативната медицина да действа срещу коронавируса?|Подготвен е петминутен тест за COVID-19, Индия също може да го получи|Как Индия изгражда защита по време на блокиране|Защо само малка част от хората с коронавирус страдат остро| Как здравните работници се предпазват от заразяване? | Какво е необходимо за създаване на изолационни отделения?

Споделете С Приятелите Си: