Обяснено: Как обратната репо лихва се превърна в референтен лихвен процент в икономиката

Коронавирус (COVID-19): Подобно на повечето други централни банки в света, Резервната банка на Индия също се опита да намали лихвените проценти, за да стимулира икономиката.

Управителят на RBI Shaktikana Das. (Експресна снимка от Прашант Надкар)

Коронавирус (COVID-19): Забавянето на индийската икономика през 2018 и 2019 г. става много по-лошо през 2020 г. с разпространението на COVID-19 и спирането на почти цялата икономическа активност. Подобно на повечето други централни банки в света, Резервната банка на Индия също се опита да намали лихвените проценти, за да стимулира икономиката. Въпреки това, за разлика от миналото, когато RBI използва своята репо лихва като основен инструмент за коригиране на лихвените проценти, днес обратната репо лихва е тази, която ефективно определя еталон.

Какви са репо и обратните репо проценти?

Репо процентът е процентът, при който RBI отпуска пари на банковата система (или банките) за кратки срокове. Обратният репо процент е процентът, при който банките могат да паркират парите си в RBI.

И при двата вида репо, което е съкращение от споразумение за обратно изкупуване, транзакциите се извършват чрез облигации - едната страна продава облигации на другата с обещанието да ги изкупи обратно (или да ги изкупи) на по-късна определена дата.

В една растяща икономика търговските банки се нуждаят от средства, за да отпускат заеми на бизнеса. Един източник на средства за такова кредитиране са парите, които получават от обикновените хора, които поддържат спестовни депозити в банките. Репо е друга опция.

Обяснено | Как RBI се справя с „Голямото блокиране“

При нормални обстоятелства, когато икономиката расте, репо лихвеният процент е референтният лихвен процент в икономиката, тъй като това е най-ниският лихвен процент, при който могат да се заемат средства и като такъв формира долния лихвен процент за всички останали лихвени проценти в икономиката – например лихвен процент, който потребителите ще трябва да плащат по заем за кола или лихвен процент, който ще спечелят от фиксиран депозит и т.н.

Кликнете, за да увеличите

Какво се промени сега?

През последните няколко години икономическият растеж на Индия рязко се забави. Това се случи по различни причини и по същество се прояви в по-ниско потребителско търсене. В отговор бизнесът се въздържа от нови инвестиции и като такъв не иска толкова много нови заеми. Добавете към това съществуващата честота на високи необслужвани активи (NPA) в банковата система. По този начин търсенето на банките за нови средства от RBI също намаля. Целият този цикъл рязко се засили с продължаващото блокиране.

Като такава, банковата система сега е пълна с ликвидност по две широки причини: от една страна, RBI намалява лихвите за репо и други променливи на политиката като коефициента на паричните резерви, за да освободи допълнителни и по-евтини средства в банковата система, така че банките да могат отпускат заеми и все пак, от друга страна, банките не отпускат заеми на предприятия, отчасти защото банките са твърде склонни към риск, за да отпускат заеми, и отчасти защото общото търсене от страна на бизнеса също е намаляло.

И така, как обратното репо се превърна в референтен лихвен процент?

Излишната ликвидност в банковата система доведе до това, че през март и първата половина на април банките използват само обратното репо (за паркиране на средства при РБИ) вместо репо (за заемане на средства). Към 15 април RBI имаше близо до Rs 7 хиляди рупии Crore пари на банките, паркиран с него. С други думи, обратната репо лихва се превърна в най-влиятелния лихвен процент в икономиката.

Експресно обясненосега е включенТелеграма. Щракнете върху тук, за да се присъедините към нашия канал (@ieexplained) и бъдете в течение с най-новото

Какво направи RBI?

Признавайки това, централната банка намали обратната репо лихва повече от репо (виж графиката) два пъти през последните три седмици. Идеята е да се направи по-малко привлекателно за банките да не правят нищо със средствата си, защото това вреди на икономиката и гладува предприятията, които наистина се нуждаят от средства.

Ще работи ли ходът за намаляване на обратното репо?

Всичко зависи от съживяването на потребителското търсене в Индия. Ако смущенията, предизвикани от избухването на новото коронавирусно заболяване, продължат дълго време, потребителското търсене, което вече беше доста слабо, вероятно ще остане приглушено и предприятията няма да почувстват нужда да вземат големи заеми, за да направят нови инвестиции. Ако потребителското търсене се съживи бързо, търсенето на кредити също ще се увеличи.

От гледна точка на банките, за тях е важно също така да са уверени, че новите заеми няма да се превърнат в NPA и да добавят към вече високите си нива на лоши заеми. Докато банките не се чувстват уверени за перспективите за икономически обрат, намаляването на обратните репо лихвени проценти може да има малко въздействие.

Не пропускайте тези статии за Коронавирус от Обяснено раздел:

‣ Как атакува коронавирус, стъпка по стъпка

‣ Маска или без маска? Защо ръководството се измества

‣ Освен покривало за лице, трябва ли да нося ръкавици, когато излизам на открито?

‣ Как се различават моделите за ограничаване на Covid-19 в Agra, Bhilwara и Pathanamthitta

‣ Може ли коронавирусът да увреди мозъка ви?

Споделете С Приятелите Си: